Ecuador atraviesa un momento clave en su relación con los mercados internacionales. La fuerte reducción del riesgo país ha permitido al Gobierno retomar el acceso al financiamiento externo mediante la emisión de bonos. Esta posibilidad estuvo cerrada durante varios años debido a la desconfianza de los inversionistas y al elevado costo del endeudamiento.
El riesgo país cae a su nivel más bajo en ocho años
El anuncio del retorno de Ecuador a los mercados internacionales coincide con un riesgo país de 485 puntos básicos, registrado el 15 de enero de 2026. Este nivel representa uno de los valores más bajos de los últimos ocho años. Además, marca un cambio sustancial frente a escenarios previos de alta volatilidad y desconfianza financiera.
Este indicador, clave para medir el costo del endeudamiento externo, se convirtió en el principal habilitante para que el país vuelva a emitir bonos soberanos en el exterior.
Una caída histórica desde la llegada de Daniel Noboa al poder
Antes de que Daniel Noboa asumiera la Presidencia, el riesgo país de Ecuador se ubicaba en 1.925 puntos básicos. A enero de 2026, el indicador registra una reducción de 1.440 puntos, reflejando una mejora significativa en la percepción internacional sobre la economía ecuatoriana.
Esta disminución es interpretada por analistas y autoridades como el resultado de una mayor disciplina fiscal, señales de orden macroeconómico y esfuerzos por recuperar la credibilidad institucional.
La estrategia del Gobierno para volver a los mercados
A finales de octubre de 2025, cuando el riesgo país aún bordeaba los 800 puntos, la ministra de Economía y Finanzas, Sariha Moya, señaló que el objetivo del Ejecutivo era reducir este indicador a un rango de 300 a 400 puntos. Este nivel es considerado óptimo para emitir bonos en condiciones más favorables.
En ese momento, la previsión oficial era realizar la colocación de deuda externa a mediados de 2026. Sin embargo, la acelerada reducción del riesgo país permitió adelantar la estrategia y concretar el retorno a los mercados internacionales.
Qué mide el riesgo país y por qué es clave para Ecuador
El riesgo país es elaborado por el banco de inversiones estadounidense J. P. Morgan, a través del índice EMBI Global (Emerging Markets Bond Index Global). Este indicador resume la percepción de los mercados sobre aspectos como:
- Sostenibilidad fiscal
- Credibilidad institucional
- Capacidad de pago del Estado
- Estabilidad económica y política
Según el Ministerio de Economía, se trata de un índice de precio de mercado que refleja la confianza de los inversionistas en economías emergentes y en desarrollo, como la ecuatoriana.
Antecedentes y comparación histórica
Los niveles actuales del riesgo país se acercan a los registrados en diciembre de 2017 y febrero de 2018, cuando el indicador rondó los 400 puntos básicos. En contraste, los picos superiores a los 1.500 puntos, observados en años recientes, encarecieron drásticamente el acceso al financiamiento externo y limitaron las opciones del Estado.
Un nuevo escenario para el financiamiento externo
Con un riesgo país por debajo de los 500 puntos, Ecuador abre la puerta a mejores condiciones de financiamiento, tasas de interés más bajas y mayor interés de inversionistas internacionales. Esto también amplía la posibilidad de realizar operaciones de manejo de deuda y aliviar presiones fiscales en el mediano plazo.
El reto, según expertos, será mantener esta tendencia y consolidar la estabilidad macroeconómica para evitar retrocesos en la confianza del mercado.
Fuente: El Universo
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