El aumento sostenido de los intereses de la deuda pública de Ecuador
El incremento de los intereses de la deuda pública de Ecuador se ha convertido en una preocupación constante para las autoridades económicas y analistas. Según la proforma presupuestaria presentada por el Gobierno de Daniel Noboa el 31 de octubre de 2025, el Estado proyecta destinar USD 4.037,8 millones en 2026 solo para el pago de intereses. Este monto refleja un crecimiento del 11% respecto a 2025 y supera incluso el presupuesto asignado al sector de seguridad nacional, que será de USD 4.054 millones.
La magnitud de este gasto evidencia la presión que la deuda ejerce sobre las finanzas públicas. En apenas una década, el pago de intereses se ha duplicado, pasando de USD 1.931 millones en 2016 a más del doble en la actualidad. Este crecimiento sostenido muestra que el costo financiero de las obligaciones del país se ha vuelto cada vez más oneroso.
Un gasto que ha crecido pese a los intentos de alivio
Aunque en 2020 el Gobierno de Lenín Moreno realizó un canje de deuda externa, el alivio fue temporal. La operación permitió reducir momentáneamente el pago de capital y otorgó un período de gracia de seis años, pero las tasas de interés han aumentado de manera progresiva. De acuerdo con Santiago Mosquera, decano de la Escuela de Negocios de la UDLA, el incremento se explica porque las nuevas emisiones de bonos —con vencimiento en 2030, 2035 y 2040— contemplan intereses crecientes.
Por ello, en 2026 Ecuador deberá afrontar no solo los intereses de la deuda pública, sino también las primeras amortizaciones de los bonos 2030. El valor total de estos bonos asciende a USD 4.045 millones, de los cuales el país pagará el 20% en ese año, es decir, alrededor de USD 809 millones.
La deuda externa se vuelve más costosa para el país
El encarecimiento de los intereses de la deuda pública de Ecuador no responde únicamente a factores internos. La subida global de las tasas de interés desde 2022, impulsada por la política monetaria restrictiva de la Reserva Federal de Estados Unidos, ha incrementado los costos del endeudamiento para economías emergentes. A ello se suma el alto riesgo país de Ecuador, que se elevó a causa de la inestabilidad política y las protestas sociales. Cuanto mayor es este indicador, más caro resulta acceder a créditos internacionales.
El economista Freddy Cevallos explica que la deuda pública, aunque necesaria para financiar proyectos, se vuelve problemática cuando crece de forma descontrolada y se destina a gastos improductivos. En ese escenario, el pago de intereses absorbe recursos que podrían invertirse en áreas estratégicas como salud, educación o seguridad.
Los multilaterales y la deuda interna también presionan el presupuesto
A la carga externa se suma el incremento de los intereses por deuda interna y con organismos multilaterales. Entre enero y octubre de 2025, el Gobierno destinó USD 3.381 millones al pago total de intereses. De este monto, más de USD 1.182 millones corresponden a deuda interna, principalmente con el Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social (IESS) a través del Biess.
Además, Ecuador es uno de los países con mayores compromisos con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID). Estas obligaciones han elevado los desembolsos destinados al pago de intereses multilaterales, que alcanzaron USD 861 millones en 2025.
La tendencia muestra que, si no se aplican estrategias fiscales sostenibles, los intereses de la deuda pública de Ecuador seguirán consumiendo una porción creciente del presupuesto nacional. Reducir esta dependencia del endeudamiento y promover el crecimiento productivo será clave para equilibrar las finanzas públicas a mediano plazo.
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